서브프라임 모기지, 금융시장의 중심 이동 하나?

 작년 2007년에 발생한 미국의 서브프라임 모기지(submprime mortage)  사태는 미국의 TOP 10에 드는 초대형 모기지론 대부업체가 파산하면서, 미국만이 아닌 국제 금융 시장에 신용경색을 불러온 연쇄적인 경제위기를 말한다.

 미국의 부동산 거품이 꺼지면서 발생한 사건인데, 미국내 부산동 거품은 시장의 활동에서 어떠한 규제도 하지 않는 것이 가장 바람직한 방향으로 나아간다는 생각에 미 당국은 부동산 시장에 어떠한 규제도 가하지 않아 발생하게 되었다.

 이 사태의 원인은 대출의 책임을 다른 기관에게 넘기고, 그 사이에서 이자만 먹는 사태에서 발생하게 되었다. 미국의 금융기관에서 주택과 관련된 대출을 할 때, 신용조건이 낮은 사람들에게 집 시세의 거의 모두를 대출해주고 높은 금리를 얻고 빌주고 있었다. 그러나, 신용조건이 낮은 사람에게만 빌려주는 것만이 아니었다.

 심지어 죽은 사람의 명의로 집과 관련된 자금을 대출해 주었다. 그리고, 아주 높은 신용등급을 지닌 사람이 있으면, 어떤 대가를 받고 그 등급을 남에게 빌려 주기도 했다. 그리고, 집값의 100%를 넘는 금액을 빌려주기도 했다고 한다. 집값을 쉽게 구할 수 있었던 사람들은, 대출에 대출을 계속하게 되었다. 버블의 깊이는 계속 깊어졌다.

그러다가, 미국의 집값이 하락하면서, 높은 금리를 상환하지 못 하는 대출자들이 증가하면서, 문제가 발생하게 되었다. 여러 금융기관은 집 값을 담보로 증권을 발행했고, 증권으로 인한 증권으로 발전했다. 즉, 그 사이에 있는 금융기관들은 금리만을 먹고, 그 책임을 다른 금융기관에 넘기는 결과를 낳았다. 그 결과로 만들어진 증권들의 반 이상은 아시아, 러시아, 남미, 유럽 등 세계 각국에 팔려 나갔다.

 미국 내에서 서브프라임 모기지 문제가 터졌을 때, 그와 관련된 증권에 문제가 생겼는데, 그 증권을 세계 각국의 아시아, 러시아, 남미, 유럽 등의 투자기관에서 구입하여, 전 세계적인 문제로 대두되게 되었다.

 이전의 금융문제는 피해 금액의 예상이 가능하여, 대책이 가능했다. 즉, 미국의 금융자유화 이전의 문제였기 때문에, 일본의 부동산 거품 문제가 발생했을 때는 일본만의 문제였고, 그 피해 규모가 예상 가능했다.

 그러나, 이번 서브프라임 모기지 사태는, 전 세계적인 문제가 되었다. 가장 큰 문제는, 서브프라임 모기지의 피해 규모를 예상할 수 없다는 것이다. 증권에 증권으로 파생적으로 상품들이 발생했다. 그로인해, 단기적으로 피해가 나타나지 않더라도, 장기적으로 문제가 발생할 수 있는 비지니스 파트너와 함께 일할 수 도 있기 때문에, 그 피해 규모가 계속 증가 할 것으로 예상된다.

 현재 우리나라도 부동산 버블의 위험에 많이 노출되어 있다. 공식적으로, 현재 10만채 이상의 아파트들이 미분양되었다. 비공식적으로, 더 많은 아파트들이 있을 것으로 예상된다.

 우리나라 가정의 부채는 상당하다. 많은 사람들이 부동산을 담보로 잡고, 은행에서 대출한다. 부동산의 가격이 계속 올라가서 이렇게 하는 것이다.

 우리나라는 변동금리를 적용한다. 요즘 금리가 많이 올라갔다. 그래서, 높은 금리 때문에, 대출 받아 구입했던 부동산을 다시 파는 경우가 증가하고 있다. 우리나라 가정의 자산 대비 대출 비율이 높다고 한다. 금리가 높아 질 수록, 부동산 매물은 많이 나올 것이다.

 요컨데, 미국의 서브프라임 모기지로 인해, 세계의 월스트리트에 대한 신뢰도가 급격히 하락했다. 세계 금융의 중심은 서서히, 아시아로 이동하고 있다. 그와 동시에 세계 각국에 더 많은 피해가 나타 날 것이다. 또한, 우리나라에서 미국과 같이 부동산 버블이 사라질 수도 있음을 명심해야 할 것이다.

P.S. 미국 어느 도시에서 22만 달러하는 집이 8만 달러로 낮아졌다고 한다.
       미국 내, 많은 집들이 빈집으로 남아 있다.
       귀하의 주택은 안전한가?